Os investidores podem escolher entre uma ampla variedade de bancos para capitalizar suas economias neste ano difícil para os mercados de ações. Uma dessas opções é representada por um grupo financeiro de mid-cap como o Bankia se encontra neste momento e para o qual alguns analistas financeiros apontam para um elevado potencial de reavaliação a curto e médio prazo. Embora, é claro, não seja uma decisão isenta de riscos, como você poderá verificar neste artigo.
Bankia obteve um lucro atribuído de 703 milhões de euros em 2018, o que representa um acréscimo de 39,2% face a 2017. Em termos ordinários, o lucro foi de 788 milhões, o que representa um decréscimo de 3,4% face aos 816 milhões auferidos no exercício anterior. São resultados que, por outro lado, não têm sido bem recebidos pelos pequenos e médios investidores que optaram por vendas massivas no mercado de ações. Embora dentro de um contexto muito baixista nos mercados financeiros e que pode interpretar esse desempenho nos pregões de ações nacionais.
Por outro lado, durante o último exercício financeiro, o Bankia aumentou 5,5% a margem de juros, até 2.049 milhões de euros (no entanto, caso o BMN tivesse sido incluído na demonstração dos resultados de 2017, esta rubrica diminuiria 9,6%). Esse pode ser um dos motivos pelos quais esses dados não foram endossados pelos investidores. Em um cenário que não beneficia os interesses do grupo bancário em geral. Não é de surpreender que as quedas ocorridas nestes dias afetem todos os bancos, sem exceção de qualquer tipo. A tal ponto que você pode considerar se é ou não um bom momento para inserir este valor das ações espanholas.
Lucros trimestrais do Bankia
Goirigolzarri também demonstrou grande confiança na transformação da entidade no ano que acaba de iniciar. “Entramos em 2019 com uma nova organização. Uma organização pensada para o futuro, uma organização muito mais ágil e muito mais ambiciosa. E isso, claro, vai nos dar resultados no curto prazo, mas também no médio e longo prazo ”. Por seu turno, o CEO da entidade, José Sevilla, destacou o facto de “ao longo de 2018 termos crescido nos segmentos-chave do nosso negócio, como o crédito ao consumo e o financiamento às empresas, nos quais aumentámos as formalizações e aumentámos a nossa quota de mercado”.
Sevilha sublinhou que se fecha um ano “muito importante em tudo o que diz respeito à saúde do balanço e ao crescimento do nosso rácio de capital, que chegará a 12,51% quando forem concluídas as operações em curso, o que nos mantém como uma das entidades mais solventes no setor ”. Durante 2018, o Bankia aumentou a sua margem financeira líquida em 5,5%, para 2.049 milhões de euros (no entanto, se o BMN tivesse sido incluído na demonstração de resultados de 2017, esta linha cairia 9,6%). Comissão de renda aumentou 25,3% (3,4% na comparação homogênea) e o resultado da intermediação financeira aumentou 11,5%, o que permitiu que a margem bruta aumentasse 11,3% (cai 6,3% com o BMN) e ficou em 3.368 milhões.
Aumento de dividendos por ação
Com estes resultados, o Conselho de Administração irá propor à Assembleia Geral de Acionistas aumentar 5% o dividendo por ação, até 11,576 centavos (11,024 centavos em 2017). Assim, o montante total a pagar aos accionistas do Bankia ascenderá a 357 milhões de euros, contra 340 milhões no ano anterior. O pay-out chega assim a 50%.
Com a actual participação de 61,4% que o FROB detém no Bankia, este dividendo significará mais um avanço no processo de reembolso de uma ajuda no montante de 219 milhões de euros. Assim, a ajuda total devolvido após o pagamento, que se prevê para abril, ascenderá a 3.083 milhões de euros, dos quais 961 milhões correspondem aos cinco dividendos pagos desde 2014.
Concessão de créditos
Por outro lado, e em termos de atividade, as formalizações de hipotecas cresceram 6%, para 2.928 milhões de euros; enquanto as de crédito ao consumo aumentaram 13%, para 2.286 milhões, e as de financiamento de negócios aumentaram 13%, para 14.484 milhões. Com isso, o saldo do crédito ao consumo cresceu 14,1% e o das empresas 4,4%. Da mesma forma, o banco avançou significativamente no negócio de meios de pagamento.
O faturamento do terminais de ponto de venda (POS) cresceu 15,2% e os pagamentos com cartão do cliente nas lojas aumentaram 12,8%. Tudo isto traduziu-se num novo crescimento da quota de mercado, que se situou em 12,39% no caso dos terminais POS e de 12% nas compras com cartão.
No lado dos recursos de clientes de varejo, terminou o ano com um decréscimo de 0,3%, para 147.149 milhões de euros. Nesta evolução, destacou-se o desempenho dos fundos de investimento, que, num ano muito difícil para os mercados, aumentaram a sua quota em 17 pontos base, para 6,55%.
Com mais clientes
O banco aumentou o número de clientes em 120.576 no ano e aumentou a sua fidelização, uma vez que no final do ano contava com mais 103.000 clientes com receitas de débito direto.
Na base de clientes, também houve um aumento na taxa de digitalizaçãoAssim, no final do ano, 45,4% dos clientes eram digitais e 25,8% das vendas foram realizadas neste canal, contra 15,7% no ano anterior. De referir que 31,4% das concessões de crédito ao consumo foram realizadas de forma digital, bem como 19,4% das contratações de planos de pensões ou 12,6% de fundos de investimento.
Neste contexto geral, é um dos grupos financeiros que apresenta o melhor desempenho da bolsa nos últimos anos. Acima dos bancos de especial relevância, como por exemplo nos casos de BBVA e Banco Santander. Por outro lado, não se pode esquecer que este banco vem de um grupo financeiro com graves problemas e que no início fez com que boa parte dos pequenos e médios investidores mostrassem certas apreensões em abrir posições neste valor de índice seletivo de renda variável espanhola.
Cerca de 2,50 euros
A valorização a preços do banco ronda os 2,50 euros. Embora, em qualquer caso, um de seus denominadores comuns é o seu alta volatilidade e isso tem levado a grandes diferenças entre seus preços máximo e mínimo na maioria dos pregões. Nesse sentido, não podemos esquecer que há poucos anos o preço das ações deste banco comercial era ligeiramente superior a uma unidade de euro. Na prática, isso significa que sua avaliação dobrou nesse período de tempo.
No entanto, após os aumentos verificados nos últimos anos, não há dúvida de que é potencial elevado esgotou-se e já é muito mais complicado que possa ser reavaliado, pelo menos como nos anos anteriores. Pelo contrário, que há correções importantes em seus preços e que poderiam ser aproveitadas para assumir posições a preços muito mais competitivos do que os atuais. Para além de outras considerações técnicas e talvez também do ponto de vista dos seus fundamentos.
Líder em transferências imediatas
Outro dos aspectos mais relevantes deste grupo financeiro advém do facto de o Bankia ter liderado o negócio de transferências imediatas durante 2018, primeiro ano de existência deste tipo de operações no mercado espanhol, ao atingir a cota de 39% do valor repassado. Da mesma forma, a entidade tem liderado este negócio pelo número de operações, com 28% das transferências realizadas em Espanha.
Desde fevereiro de 2018, mês em que iniciou o sistema de transferências imediatas no nosso país, no final do ano, o sistema transferiu 16.800 milhões de euros em mais de 23,2 milhões de operações, segundo dados da Iberpay relativos às operações realizadas através do serviço ASI4. Destes, o Bankia procedeu a 6,6 milhões de transferências por um montante total de 6.500 milhões de euros.
Em todo caso, é um dos valores dos mercados acionários espanhóis, ao qual será necessário estar muito atento a partir de agora. Porque pode desenvolver um novo ímpeto de alta que pode levá-la a níveis muito próximos de três euros por ação. É algo que obviamente não pode ser descartado a médio e longo prazo, dependendo da evolução dos mercados financeiros internacionais nas próximas semanas.
A valorização a preços do banco ronda os 2,50 euros. Embora, em qualquer caso, um de seus denominadores comuns é o seu alta volatilidade e isso tem levado a grandes diferenças entre seus preços máximo e mínimo na maioria dos pregões. Nesse sentido, não podemos esquecer que há poucos anos o preço das ações deste banco comercial era ligeiramente superior a uma unidade de euro. Na prática, isso significa que sua avaliação dobrou nesse período de tempo.