A derrota eleitoral do atual governo argentino levou ao colapso da bolsa americana com grande intensidade. Em uma única sessão quase 10% foi deixado, com quedas em todos os setores e onde novamente o pânico se verifica entre os pequenos e médios investidores argentinos. Mas sua relação com a economia espanhola é muito intensa e agora um dos temores que se levantam é como isso afetará os valores das ações espanholas que estão expostas a esta importante área geográfica.
A ponto de poderem sofrer cortes severos em seus preços se nesta queda houver uma mudança definitiva de governo na Argentina. Na verdade, o índice seletivo da bolsa espanhola, o Ibex 35, tem sido um dos mais acertados do continente europeu. Acima das malas francesas, inglesas ou alemãs. Pode ser um novo revés para pequenos e médios investidores em nosso país. Em qualquer caso, há um fato muito claro e que o A derrota de Macri na Argentina o risco de inadimplência da dívida subiu para 75%. Um fato que fala muito claramente sobre a realidade que pode surgir nos mercados financeiros a partir de agora.
Em qualquer caso, estes são novos e, neste caso, nuvens inesperadas sobre os interesses dos investidores. Em particular, podem afetar os meses de outono, data marcada para a realização das eleições na Argentina. Com uma reviravolta inesperada que, sem dúvida, terá graves repercussões nos mercados acionários latinos. Ao ponto que você pode ter novos ajustes de preço das ações dos valores mobiliários afetados por esta exposição a este país. No que se configura como um cenário preocupante para os agentes financeiros.
Valores expostos na Argentina
É um facto muito claro que esclarece todas as dúvidas e que reside no facto de a Espanha continuar a ser a segundo investidor no país atrás dos EUA. Segundo os últimos dados da Icex, a Telefónica apoia atualmente o maior investimento espanhol no país, com um projeto de 2.200 milhões de euros, seguida do Banco Santander, com 1.800 milhões, e da Gas Natural, com 400 milhões. Mas também há uma série de outras ações de pequena capitalização que podem ser afetadas por este cenário potencial.
Tudo isso, em um cenário de mercado acionário que não convida ao otimismo. Como o Ibex 35 está imerso em tendência de baixa, pelo menos no curto prazo, o que pode levá-lo a visitar os patamares de 8.200 pontos no nível mais baixo deste ano. Portanto, tenha muito cuidado se você vai abrir posições no mercado acionário espanhol, pois pode ter algumas outras surpresas negativas a partir de agora. Em poucas semanas onde a pressão de venda está sendo imposta com clareza ao comprador, embora com um volume de contratação muito baixo.
Bancos espanhóis serão afetados
Não há dúvida de que o setor bancário pode ser o mais afetado pela derrota eleitoral do atual governo argentino. Não em vão, as duas grandes entidades, BBVA e SantanderEles têm uma forte exposição a este país americano. Daqui a alguns momentos para quem não está passando pelas melhores situações. Com quedas muito importantes nos mercados accionistas nacionais e que tem conduzido à sua negociação a níveis de 4,40 e 3.50 euros por acção, respectivamente. Mas as coisas são sensíveis a mudanças para pior se ocorrer uma mudança de governo na Argentina. Com muito medo dos pequenos e médios investidores que já se posicionaram nesses títulos.
Por outro lado, não se pode esquecer que ambos os grupos financeiros registraram pesadas perdas no ano passado por meio de suas subsidiárias na Argentina. Fato que sem dúvida pode agravar a situação desses bancos nos mercados financeiros. Para além de outras considerações de ordem técnica e talvez também do ponto de vista dos seus fundamentos. Em qualquer caso, são propostas para serem observadas para não cometer erros na estratégia de investimento daqui para frente.
Telefónica no olho do furacão
Devido à situação econômica argentina e às avaliações apresentadas, a empresa de telecomunicações pode ter outro valor baixista neste outono. Dos 6,50 euros a que se encontra cotada neste momento e que podem levar a que seja mesmo negociada abaixo de seis euros por ação. Embora seja um dos valores da bolsa espanhola que apresenta um melhor rendimento de dividendos, especificamente 6,3% e que é muito adequado para pequenos e médios investidores mais defensivos ou conservadores.
Por outro lado, não é muito adequado integrar a nossa carteira de títulos para os próximos seis meses devido às muitas dúvidas que este tipo de investimento suscita. Nesse sentido, você não pode esquecer que há pouco tempo eu estava negociação muito perto da barreira de 9 euros. Ou seja, desvalorizou cerca de 35%, o que é muito para um título que há alguns anos se considerava muito estável para o ter em posições compradas. E que desta vez a Argentina tem outra fonte de incertezas que pode alienar ainda mais os investidores.
Naturgy a única elétrica exposta
É bem verdade que o setor elétrico está a salvo dessas exposições. Com a única exceção desta empresa de energia, mas com a diferença em relação ao resto da qual é imerso em um processo de alta, pelo menos a médio e longo prazo. Desse cenário, pode-se dizer que a Naturgia é um título menos perigoso por pertencer ao setor elétrico e ter um componente mais defensivo do que os demais títulos. Por outro lado, também funcionam como um porto seguro face a cenários de instabilidade dos mercados accionistas.
Em todo caso, e junto com a Iberdrola, existem duas empresas do setor de energia que estão expostas à Argentina e é claro que isso for feito pode penalizá-las a partir de agora. Embora em menor grau do que os outros títulos com estas características e que fazem parte do índice seletivo de ações espanholas, o Ibex 35. Além disso, não se pode esquecer que a empresa de gás oferece um dividend yield de pouco mais de 6%. Através de um pagamento fixo e garantido todos os anos. Por outro lado, também funcionam como um porto seguro face a cenários de instabilidade dos mercados accionistas.
O mercado de ações espanhol mais penalizado
Outro aspecto que você deve levar em consideração no momento é que a derrota eleitoral do atual governo argentino pode penalizar ainda mais o patrimônio nacional. Acima de outros índices de ações do velho continente, como se vê atualmente. É um fardo que terá de assumir se no final optar por este local para operar na Bolsa. Embora seus efeitos possam ser evitados se você for a outras bolsas de valores da zona do euro que não estejam expostas a essa eventualidade. Em qualquer caso, as operações serão tributadas com um comissões mais exigentes isso fará com que você faça um esforço monetário maior ao comprar e vender ações nos mercados de ações.
Não em vão, deve-se supor que a surpresa negativa para os mercados, que significou a inesperada e avassaladora derrota de Macri no primeiro turno das eleições presidenciais, se fará sentir nas ações dessas empresas listadas. E isso se refletirá na avaliação de algumas das empresas listadas na Bolsa de Valores de Madrid. Num momento em que os mercados passaram de uma tendência de alta (ou pelo menos lateral) para uma tendência de baixa e com indicações de que o Ibex 35 pode ser direcionado em níveis muito próximos de 7.000 pontos. Ou seja, o mais baixo do ano e um dos mais baixos das últimas décadas.
Prosegur, um dos mais afetados
As vendas do Grupo nos primeiros seis meses do ano mantiveram a tendência positiva do crescimento das operações em moeda local, que aumentaram 14,0%. A influência negativa do efeito translacional das moedas latino-americanas, que para o conjunto do grupo subtraiu 11,8%, fez com que as receitas em euros situar-se em 2.055 milhões de euros, 2,2% a mais que no primeiro semestre de 2018.
A rentabilidade das operações do grupo continua a ser influenciada pelo efeito combinado da taxa de câmbio com a aplicação das normas contábeis IAS 21 e 29, após a Argentina ter sido declarada uma economia hiperinflacionária. Consequentemente, o EBITDA reportado no primeiro semestre de 2019 foi de 247 milhões de euros, menos 1,6%, e o EBIT atingiu 145 milhões de euros, menos 19,9%. Com isso, a margem EBIT passa de 9,0% no primeiro semestre de 2018 para 7,0% no período atual.