No último artigo do seu treinamento de investimentos falamos sobre o bancos centrais, como funcionam e a influência que têm nos mercados financeiros. Dentro do tema destes artigos procuramos falar sobre temas para enriquecer a sua formação de investimento em diferentes áreas. Como vimos ao longo deste ano de 2022, uma das indústrias que mais se beneficiou (se não uma das poucas) foi a óleo. E como não queremos que você invista neste setor sem conhecimento prévio, no artigo de hoje para sua formação em investimentos faremos uma análise detalhada da indústria do petróleo; desde sua origem, como investir nele, suas principais virtudes e desvantagens e muito mais...
O que é petróleo?路♀️
Vamos começar este treinamento de investimento na indústria petrolífera definindo o que é petróleo. Como bem sabemos, o petróleo é uma das matérias-primas mais utilizadas a nível mundial. A sua utilização estende-se a múltiplas indústrias e setores, pois quando é refinado pode ser utilizado para múltiplos usos. É claro que antes de ser refinado, o petróleo é denominado “petróleo bruto”, visto que é o estado em que é extraído da crosta terrestre. A seguir vamos nos aprofundar na origem do petróleo e como ele foi descoberto. Para muitos é considerado “ouro negro”.
Qual é a origem do petróleo?
A origem do petróleo remonta a milhões de anos. Durante este longo período de tempo, ocorreu um processo de decomposição de restos orgânicos (animais e plantas) que aos poucos foram se acumulando no fundo do mar e em terra. Aos poucos, esses restos orgânicos foram enterrados sob milhares de camadas de sedimentos.
Com a conquista desse processo, mais camadas foram formadas ao longo do tempo, e a pressão dessas milhares de camadas causou uma decomposição onde o oxigênio não cedeu. Esse processo fez com que as milhares de camadas de restos orgânicos que se acumularam ao longo do tempo nessas condições acabassem criando um composto líquido oleoso, com mais densidade que a água e de cor preta. O gás natural também foi formado com esse mesmo processo. É considerada uma matéria-prima fóssil e não renovável.
Onde o óleo pode ser extraído?️
Como acabamos de explicar no parágrafo anterior, o petróleo foi formado por um processo de decomposição de restos orgânicos de animais e plantas acumulados, entre outros, no fundo do mar. Assim, os locais onde normalmente se encontram jazidas de petróleo para serem extraídas encontram-se normalmente nas profundezas do mar, nas zonas costeiras e na foz de rios, lagos ou outros. Entre muitos outros factores que veremos mais adiante nesta formação de investimento, a extracção de petróleo nestas condições é bastante questionada devido às catástrofes ambientais que podem causar (e já causaram em múltiplas ocasiões).
Mapa das reservas globais de petróleo. Fonte: EIA/ARI.
Quais são as regiões com mais reservas de petróleo?
Em grande medida, existem certas regiões do mundo onde as condições climáticas e ambientais têm favorecido o processo de formação de petróleo, como a Venezuela, o Canadá, a Rússia, o Brasil, os Estados Unidos e diversos países do Golfo Pérsico, como o Irão, Arábia Saudita, Kuwait e Catar.
Claro que temos que diferenciar entre as reservas disponíveis para extrair das suas jazidas e a sua produção, dado que há regiões que possuem grandes reservas nas suas jazidas sem serem extraídas (produzidas) na sua totalidade. Como podemos ver nos dois gráficos que citamos nesta seção, vemos que difere a diferença entre os países com maiores reservas e os maiores produtores, onde aqueles com mais reservas não são, por sua vez, aqueles que produzem o a maior parte do mesmo.
Como o óleo é extraído?
A extração de petróleo (como comentamos anteriormente neste treinamento de investimento) é um tanto controversa devido às consequências ambientais que acidentes podem causar durante sua extração ou transporte. Como já referimos, o petróleo encontra-se maioritariamente no fundo do mar, o que significa que antes de o extrair deve ser realizado um estudo topográfico para analisar a superfície que se pretende explorar, para o fazer com segurança. O petróleo é normalmente encontrado a cerca de 5.000 metros de profundidade.
Isto envolve perfurar o solo e instalar tubos e sistemas de armazenamento especiais. No momento da extração do petróleo, dependendo do grau de refino aplicado, podem ser obtidos derivados do petróleo bruto, como metano, butano, querosene, gasolina, alcatrão e outros compostos.
Quando o petróleo foi descoberto?
O petróleo tal como o concebemos hoje não foi descoberto até a chegada do século XIX, quando em 1859 um homem chamado Edwin Drake conseguiu, após meses de esforço e pesquisa, emergir repentinamente da crosta terrestre no Vale de Oil Creek (Pensilvânia, EUA). EUA) para a empresa Seneca Oil. Este é o primeiro poço de petróleo da era moderna, que por sua vez alimentou a “corrida do petróleo”.
Anteriormente, na antiguidade, também foram encontrados registros históricos de seu uso, como os povos mesopotâmicos comercializando asfalto, gasolina e betume. Registros de poços de petróleo também foram encontrados no Irã datando de 500 a.C. e na China eles o extraíram com canas de bambu e tubos de bronze para uso doméstico e de iluminação.
Como funciona a indústria do petróleo?⚙️
A indústria do petróleo passa por diversos processos, como extração, refino e comercialização. Vamos nos aprofundar para determinar cada uma das partes da indústria do petróleo:
1. A montante.️
Nesta parte são responsáveis pela exploração e produção de petróleo. As empresas responsáveis se dedicam a localizar reservas de petróleo e extraí-las. Estas empresas também são responsáveis pela construção e manutenção dos poços de petróleo, bem como pelo alojamento e cuidado dos trabalhadores.
2. Meio do fluxo.️
Esta parte refere-se às empresas da indústria petrolífera responsáveis pelo transporte de petróleo dos poços até as refinarias. O transporte de petróleo pode ser realizado de diversas formas dependendo da sua localização e da empresa responsável pelo mesmo. Como já sabemos, o transporte de petróleo pode ser feito por ferrovias, navios de grande porte, caminhões ou oleodutos.
3. A jusante.⛽
Esta parte inclui os processos de refino do petróleo, ou seja, os locais para onde ele é enviado após ser extraído. Este processo é realizado por empresas que, além de realizarem a tarefa de refino, também produzem derivados de petróleo para finalmente comercializá-los em grande escala.
Como é definido o preço do petróleo? ⚖️
Principalmente o preço do petróleo baseia-se num princípio que já discutimos noutros artigos de formação em investimento; pela oferta e pela procura. Claro que, como já referimos num outro artigo que tratou do mercado de matérias-primas num quadro geral, o preço do petróleo também pode ser manipulado pelos seus produtores, como já experimentámos este ano com a guerra na Ucrânia. Existe uma organização específica que tem muita influência no preço do petróleo:
OPEP (Organização dos Países Exportadores de Petróleo).
Esta organização, fundada em 1962 em Genebra (com actual sede em Viena, Áustria) é uma aliança de 13 países que regulam a produção e exportação de petróleo (em barris de cerca de 160 litros) das diferentes regiões que compõem esta aliança. Esta organização surgiu do descontentamento dos países que se dedicam à exploração e produção de petróleo contra as grandes multinacionais que se aproveitaram deste valioso recurso. Atualmente é composto por Angola, Argélia, Arábia Saudita, República do Congo, Emirados Árabes Unidos, Gabão, Guiné Equatorial, Irão, Iraque, Kuwait, Líbia, Nigéria e Venezuela.
Ao longo da sua história, assistiram a mudanças nos seus membros, como o abandono de países como o Qatar, o Equador ou a Indonésia, ou a incorporação de outros 11 aliados, incluindo a Rússia. Com a entrada destes 11 aliados, entende-se a OPEP+. Esta organização tem muita influência no preço do petróleo, visto que detém 81% das reservas petrolíferas mundiais, 43% da produção mundial e 34,9% das exportações.
Que acontecimentos históricos afectaram o preço do petróleo?
Anteriormente los conflictos geopolíticos han terminado alterando drásticamente el precio del petróleo, como el año 1973 cuando EE.UU. se vio sumido en la crisis del petróleo, cuando todo el país se quedó sin suministro de petróleo, llevando los precios del petróleo a niveles desorbitados naquela época. Este evento também levou a economia global a uma grave recessão que durou mais de 10 anos e levou à Guerra do Golfo Pérsico anos mais tarde.
Pudemos também ver como o preço dos contratos futuros de petróleo caiu para níveis negativos durante o período de confinamento da Covid19, onde havia pouca ou nenhuma procura de petróleo. Este evento fez com que os futuros do petróleo (CL1!) atingissem um mínimo histórico de -40,32 dólares.
Como podemos investir na indústria do petróleo?路♂️
Vejamos a seguir as diferentes formas que temos para investir na indústria do petróleo:
Armazenamento de barris físicos de petróleo.️
A primeira opção que temos para investir em petróleo é adquirir barris físicos, ou seja, armazenar esses barris. É claro que não é o mais conveniente para os investidores visto que apresenta alguns obstáculos como o armazenamento e o seu correto tratamento devido aos seus níveis de toxicidade e outros fatores.
Ações de empresas petrolíferas.
Uma das melhores opções para investir em petróleo é investir em ações de empresas que se dedicam à exploração, produção, refino e transporte de petróleo. Estas empresas tendem a valorizar fortemente quando os preços do petróleo sobem, embora também sejam prejudicadas quando os preços caem. Por sua vez, o desempenho de cada empresa pode variar, dado que o factor preço do petróleo é o principal catalisador dos movimentos destas empresas, embora também dependa em grande medida a correcta gestão das empresas e os rendimentos/lucros que obtêm. Algumas das empresas petrolíferas mais conhecidas do setor são Occidental Petroleum (OXY), Exxon Mobil (XOM), BP plc. (BP), Chevron (CVX) ou Repsol (REP).
Futuros de petróleo.
Os futuros de petróleo são contratos futuros nos quais compradores e vendedores de petróleo coordenam e concordam em entregar quantidades específicas de petróleo bruto físico em uma determinada data no futuro, daí o nome. O petróleo bruto é negociado na ICE e na NYMEX, com datas de entrega para os doze meses do ano. Cada contrato futuro é composto por 1.000 barris de petróleo bruto e seu tick ou variação mínima de preço é de 0,01 dólar por barril, ou seja, 10 dólares por contrato. Dentro dos futuros do petróleo podemos diferenciar dois mercados diferentes: -West Texas Intermediate (WTI) que é extraído no Texas e Oklahoma. -Petróleo bruto Brent (BRENT) extraído no Mar do Norte. É mais doce e leve, por isso é considerado um óleo de qualidade superior.
CFDs de petróleo.
CFDs (Contratos por Diferença) são semelhantes aos contratos futuros que discutimos no parágrafo anterior. Mas, ao contrário dos futuros, os CFD não têm data de validade, têm melhor liquidez para negociar posições e têm custos de financiamento, comissões e taxas de abertura mais baixos do que os seus homólogos. Isto os posiciona como o produto ideal para investidores de varejo ganharem exposição à indústria petrolífera.
ETFs de petróleo.
Estes produtos (que já nós ensinamos você em outro artigo para a sua formação em investimento) permitem-nos investir na indústria petrolífera de forma diversificada. É claro que esse tipo de produto não leva em conta o petróleo físico, normalmente é baseado no vencimento de seus contratos futuros. Portanto, os ETFs petrolíferos baseiam-se na convergência entre o valor futuro e o valor esperado do petróleo. Os melhores ETFs que oferecem exposição à indústria do petróleo são o Energy Selector Sector SPDR Fund (XLE), o Vanguard Energy ETF (VDE), o SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (XOP), o iShares US Energy ETF (IYE) ou o ETF iShares Global Energy (IXC).
Principais benefícios de investir em petróleo.✅
Sendo uma das matérias-primas mais procuradas pela grande maioria dos sectores e indústrias globais, o petróleo é um bom investimento a longo prazo. A sua procura é inelástica, gera retornos muito bons em períodos inflacionários e ao mesmo tempo é um bem necessário para o crescimento económico. Ao mesmo tempo, por se tratar de uma classe de ativos que possui muita liquidez, se investirmos em ações de empresas da indústria petrolífera, podemos receber dividendos que costumam oferecer retornos muito bons. Por fim, também pode servir de referência para negociação de moedas quando acontecem notícias relacionadas ao petróleo, como explicamos em artigos anteriores sobre a correlação de moedas e matérias-primas.
Principais desvantagens de investir em petróleo.❌
Como vimos ao longo deste ano, o petróleo é uma classe de ativos que possui muita octanagem, ou seja, sofre de alta volatilidade, então se não soubermos bem em que esse mercado baseia seus movimentos, podemos acabar perdendo contra o mercado. Ao mesmo tempo, as empresas petrolíferas estão sujeitas a regulamentações rigorosas por parte dos governos, o que também pode prejudicar o nosso investimento neste sector. Por fim, como mencionamos no início do artigo, a exploração e transporte deste recurso é propenso a causar desastres naturais e, por sua vez, é um dos principais prejudicados pelas políticas de transição para energias renováveis mais limpas, estabelecidas na agenda 2030. contra as alterações climáticas.
Conclusões deste treinamento de investimento na indústria petrolífera.
Depois de terminar este artigo detalhado de treinamento em investimentos na indústria do petróleo, listaremos os pontos mais importantes. Aprendemos sobre a origem do petróleo, como ele é extraído e quais derivados podem ser obtidos. Vimos também os principais países produtores e aqueles com mais reservas a nível mundial e como foi descoberta (da era mesopotâmica à era moderna), bem como as diferentes partes da indústria petrolífera. Ao mesmo tempo, vimos como é definido o preço do petróleo e comentamos dois dos acontecimentos que impactaram a sua valorização (bem como a influência da OPEP na sua produção e exploração).
Eventos mais importantes que aconteceram na indústria do petróleo. Fonte: Bankinter.
Por fim, discutimos as diferentes formas que temos de investir nesta indústria e suas principais vantagens e desvantagens na hora de investir nosso capital. Para concluir este artigo de treinamento de investimentos sobre a indústria do petróleo, lembro que antes de investir em qualquer classe de ativos temos que aprender sobre toda a sua natureza e comportamentos, conforme compilamos hoje neste ótimo artigo (que espero que tenham gostado e aprendido ao máximo).