Em artigos anteriores sobre treinamento em criptomoedas, mostramos três métricas on-chain que você pode usar para analisar os dados on-chain de determinadas blockchains. Essas métricas podem lhe dar uma vantagem real no mercado. E como já se passaram algumas semanas desde aquele artigo, hoje trazemos o volume 2 desta série sobre métricas de análise para treinamento em criptomoedas.
Métrica nº 1: Dias de Moeda Destruída (CDD)
O que é CDD?
Coin Days Destroyed é a primeira métrica dessa formação de criptomoeda. Medimos a atividade econômica que dá mais peso às moedas que não são gastas há muito tempo na rede Bitcoin. Esta métrica é uma alternativa à análise do volume total de transações, pois pode não representar com precisão a atividade económica das carteiras que detêm os seus tokens por mais tempo. Portanto, as carteiras que mantêm os seus fundos a longo prazo são importantes, uma vez que quando gastam os seus tokens podem indicar uma mudança notável no sentimento a longo prazo.
Como o CDD é medido?
A cada dia que uma unidade de token permanece sem ser gasta, ela acumula um "dia de moeda". Quando os tokens são gastos, os dias de moeda acumulados são "destruídos" e registrados na métrica CDD. O número total de dias de moeda destruídos (o valor do CDD) em um determinado período ajuda a identificar movimentações significativas em carteiras que mantêm tokens por períodos mais longos. O valor do CDD é calculado para cada UTXO multiplicando -se seu valor pelo número de dias em que o token permaneceu inativo. Por exemplo, se um UTXO no valor de 0,5 BTC estiver inativo por 50 dias em uma carteira, ele terá acumulado 25 dias de moeda.
Transações com o modelo UTXO. Fonte: Draveness.
Como interpretamos o CDD?
Para interpretar a primeira métrica desta formação de criptomoeda, existem alguns fatores a ter em conta:
- Quando o CDD sobe, pode indicar que os investidores de longo prazo estão gastando moedas para liquidar seus tokens em lucros, aproveitando a força do mercado. Esses sinais são comuns em tendências de alta, já que os investidores de longo prazo vendem e muitas vezes marcam os máximos dessa tendência. Isso pode transformar moedas inativas em suprimento líquido em circulação se as moedas forem vendidas.
Histórico da métrica Coin Days Destroyed (CDD). Fonte: Blockchair.
Por outro lado, quando o CDD cai pode indicar que as moedas mais antigas permanecem inativas, pelo que a convicção em mantê-las na carteira é elevada. Esses sinais são comuns em tendências de alta durante as correções de preços, que geralmente marcam o início de um movimento ascendente. Quando vemos valores baixos dessa métrica, significa que os detentores estão retendo seus tokens novamente em vez de vendê-los.
Métrica nº 2: vivacidade.
O que é vivacidade?
A segunda métrica deste treinamento em criptomoeda é a vivacidade. A vivacidade é uma métrica que nos fornece informações sobre mudanças no comportamento do titular. Ajuda-nos a identificar as tendências de acumulação dos investidores de longo prazo e os seus gastos. Ajuda-nos a identificar períodos em que o CDD cresce a um ritmo mais rápido do que a rede os acumula.
Como a vivacidade é medida?
A vivacidade é calculada tomando a proporção entre os dias monetários acumulados destruídos e a soma cumulativa de todos os dias monetários acumulados pela rede. O crescimento da vivacidade e as tendências ascendentes podem sugerir-nos que há um crescimento na actividade comercial ou que estão a ser vendidas moedas inactivas com um longo prazo de validade, aumentando a oferta em circulação. Esses movimentos estão associados a carteiras de longa duração que geram lucros.
Gráfico de vivacidade do Bitcoin. Fonte: Glassnode.
Por outro lado, a diminuição da vitalidade e as tendências descendentes podem sugerir um declínio na actividade comercial ou que as moedas estão a aguentar-se, fazendo com que a oferta em circulação caia. Esses movimentos estão associados a carteiras de longa duração que se preparam para um período de acumulação.
Como interpretamos a vivacidade?
A vivacidade permite-nos identificar os ciclos do mercado através dos seus movimentos. Por exemplo, a vivacidade aumenta (sombreamento vermelho) quando os detentores gastam seus tokens para fechar lucros, o que destrói os dias acumulados de moedas desses tokens. Por outro lado, a vivacidade diminui (sombreamento verde) quando os detentores acumulam novos tokens, o que acaba aumentando a inatividade da rede e, consequentemente, aumentando novamente os dias de moedas acumuladas. Também nos ajuda a determinar momentos de equilíbrio entre dias de moeda destruídos e dias acumulados (sombreamento azul).
Legenda para interpretar os ciclos de mercado de vivacidade. Fonte: Glassnode.
Métrica nº 3: Valor de rede para transação (NVT)
O que é NVT?
O Value Network to Transaction (valor de rede para transação traduzido para o espanhol) é a última métrica desta formação em criptomoedas. Esta métrica descreve a relação entre a capitalização de mercado do Bitcoin e o volume de transferência da rede. Essa métrica é considerada na análise onchain, o que é conhecido na análise de ações como relação entre preço e lucro (P/E). Portanto, esta métrica permitirá ver os desequilíbrios que ocorrem entre o valor da rede e o seu volume de transferências.
Como o NVT é medido?
O NVT é medido dividindo o valor da rede (capitalização de mercado) pelo volume em dólares transmitido diariamente pela rede. Portanto, quando o NVT do Bitcoin está alto, nos diz que a valorização da rede está ultrapassando o valor transmitido nas transações. Por outro lado, quando o NVT é baixo, diz-nos que a valorização da rede diminui face ao valor transmitido nas transações.
Proporção Bitcoin NVT. Fonte: CryptoQuant.
Como interpretamos o NVT?
O NVT é de grande ajuda para detectar momentos em que uma tendência pode estar perdendo força ou se recuperando. Como seu cálculo se baseia na medição do valor da rede sobre o volume de transações, quando o NVT sobe é devido a estágios de crescimento ou a possíveis bolhas especulativas. Por outro lado, quando o NVT cai é devido a movimentos de baixa no ativo. Portanto, o NVT serve como um indicador para detectar os momentos em que se formam bolhas especulativas e o início de movimentos de baixa. No gráfico a seguir do próprio criador, Willy Woo, podemos ver o NVT contra o preço do BTC, com duas linhas que determinam as zonas de compra/venda indicadas pelo NVT.
Gráfico de proporção Bitcoin NVT. Fonte: WooBull.com.
Como podemos usar essas métricas para melhorar nosso treinamento em criptomoedas?
Depois de revisar essas três métricas que dão continuidade à série anterior deste treinamento em criptomoedas, descobrimos a ajuda que ela nos dá para podermos detectar movimentos que não podemos ver a olho nu em um gráfico. Essa é a magia que as métricas onchain contêm, os dados que podem acabar nos salvando de dores de cabeça…